ESG-Due Diligence bei M&A-Transaktionen

Die ESG-Due-Diligence wird bei M&A-Transaktionen immer zentraler und wichtiger: Die Bewertung der ESG-Leistung eines Unternehmens und die Identifizierung möglicher Risiken sind heute wesentliche Schritte bei einer strategischen Investitionsentscheidung.

Investmentfonds und Banken sind bei der Vergabe von Krediten äußerst ESG-bewusst und machen ihre Investitionsbereitschaft oft von einer vorherigen und äußerst genauen Due-Diligence-Prüfung der ESG-Faktoren eines Unternehmens abhängig.

Dies bedeutet, dass es nicht mehr ausreicht, nachzuweisen, dass ein Unternehmen die Umweltvorschriften oder allgemeiner die Verwaltungsvorschriften einhält.

ESG-Faktoren haben eine herausragende Rolle auf dem "nachhaltigen" Markt eingenommen: Es gibt wichtige Risiken, die mit ESG-Themen verbunden sind, wie z. B. Reputationsschäden für das Unternehmen, wenn es die ESG-Vorschriften nicht einhält.

Die ESG-Due-Diligence hilft Anlegern daher, die Art der Transaktion und ihre potenziellen Risiken einzuschätzen: Mit der ESG-Due Diligenge, also das Prüfen des Zielobjekts in den ESG-Dimensionen werden Anleger und Banken in die Lage versetzt, das Risiko und die Risikoexposition des Unternehmens selbst und insbesondere die Risiken im Zusammenhang mit ESG-Faktoren zu verstehen.

Auf diese Weise ist es möglich, mögliche Alarmglocken, die auf Probleme hinweisen, die im Laufe der Due Diligence aufgetreten sind, rechtzeitig zu erkennen und die erforderlichen Maßnahmen zur Umsetzung des ESG-Profils des Unternehmens und zur Verringerung der damit verbundenen Risiken zu identifizieren.

Ungeachtet der Tatsache, dass unter den drei ESG-Faktoren der Umweltaspekt der wichtigste zu sein scheint, gewinnen auch soziale (Nachhaltigkeit) und Governance-Aspekte zunehmend an Bedeutung.

Eine ESG-Due Diligence bietet Investoren und Banken zahlreiche Vorteile in Bezug auf Schutz- und Garantiemechanismen, die in die Vorverträge aufgenommen werden können, einschließlich spezieller Garantieformen, Entschädigungs- oder Suspensivklauseln, die sich auch auf den Preis und die Zahlungsbedingungen auswirken können.

Darüber hinaus wird die Entwicklung einer ESG-Strategie auch den Marktaustritt von Unternehmen erleichtern, die sich dieser Strategie verschrieben haben: Sie werden mit einem geringeren Risiko auf dem Markt platziert und sind für mögliche Käufer sicherlich attraktiver.

Avv. Giulia Perri